证券市场线是用贝塔系数作为风险衡量指标，即只有系统风险才是决定期望收益率的因素，你知道吗?小编为你提供了2019年证券从业资格考试证券分析师考点试题：金融学，希望能够帮助到你更多相关的资讯，请关注网站更新。
2019年证券从业资格考试证券分析师考点试题：金融学
本章内容分为三大部分：
一、利率、风险与收益(考纲1-6)
二、资本资产定价理论(考纲7-11)
三、有效市场假说(考纲12-18)
FV=PV×(1+i)n
例题：某银行客户按10%的年利率将1000元存入银行账户，若每年计算2次复利(即每年付息2次)，则两年后其账户的余额为( )。
A.1464.10元 B.1200元
C.1215.51元 D.1214.32元
答案：C
解析：由于每年付息2次，则i=5%，n=4。因此，两年后账户的余额为：1000×(1+5%)4≈1215.51(元)。
例题：某人在未来三年中，每年将从企业获得一次性劳务报酬50000元，企业支付报酬的时间既可在每年年初，也可在每年年末，若年利率为10%，则由于企业支付报酬时点的不同，三年收入的现值差为( )。
A.12434.26元
B.14683.49元
C.8677.69元
D.4545.45元
答案：A
例题：下列关于证券市场线的叙述正确的有( )。
I.证券市场线是用标准差作为风险衡量指标
Ⅱ.如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的上方
Ⅲ.如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的下方
Ⅳ.证券市场线说明只有系统风险才是决定期望收益率的因素
A. I、Ⅱ B. I、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅳ D.Ⅲ、Ⅳ
答案：C
解析： I项，证券市场线是用贝塔系数作为风险衡量指标，即只有系统风险才是决定期望收益率的因素;Ⅲ项，如果某证券的价格被低估，意味着该证券的期望收益率高于理论水平，则该证券会在证券市场线的上方。
例题：无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为( )。
A.0.06 B.0.12
C.0.132 D.0.144
答案：C
解析：期望收益率=无风险收益率+β×(市场期望收益率—无风险收益率)
=0.06+ 1.2 X(0.12—0.06)=0.132。
证券X期望收益率为0.11，贝塔值是1.5，无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09。根据资本资产定价模型，这个证券( )。
A.被低估
B.被高估
C.定价公平
D.价格无法判断
正确答案:C
解析:根据CAPM模型，其风险收益率=0.05+1.5×(0.09—0.05)=0.11，其与证券的期望收益率相等，说明市场给其定价既没有高估也没有低估，而是比较合理的。
某人借款1000元，如果年利率为l0%，两年到期后归还(期数为2)，按复利计算，到期时借款人应支付的利息为( )元。
A.200
B.210
C.1000
D.1210
正确答案:B
解析:两年到期后，本利和=1000×(1+10%)2=1210(元)，利息=1210—1000=210(元)。
某投资者用l0000元进行为期一年的投资，假定市场年利率为6%，利息按半年复利计算，该投资者投资的期末价值为( )元。
A.10000
B.10600
C.10609
D.1 1236
正确答案:C
解析:根据公式，FV=10000×(1+0.06/2)2=10609(元)。
某投资者5年后有一笔投资收入为30万元，投资的年利率为l0%，用复利方法计算的该项投资现值介于( )之间。
A.17.00万元至17.50万元
B.17.50万元至18.00万元
C.18.00万元至18.50万元
D.18.50万元至19.00万元
正确答案:D
关于预期收益率、无风险利率、某证券的口值、市场风险溢价四者的关系，下列各项描述正确的是( )。
A.预期收益率=无风险利率一某证券的β值×市场风险溢价
B.无风险利率=预期收益率+某证券的β值×市场风险溢价
C.市场风险溢价=无风险利率+某证券的β值×预期收益率
D.预期收益率=无风险利率+某证券的β值×市场风险溢价
正确答案:D
解析:
无风险收益率为5%，市场期望收益率为12%的条件下：A证券的期望收益率为10%，β系数为1.1;B证券的期望收益率为17%，β系数为1.2，那么投资者可以买进哪一个证券?( )
A.A证券
B.B证券
C.A证券或B证券
D.A证券和B证券
正确答案:B
解析:根据CAPM模型，A证券：5%+(12%一5%) ×1.1=12.7%，因为l2.7%10%，所以A证券价格被高估，应卖出;B证券：5%+(12%-5%)×1.2=13.4%，因为13.4%17%，所以B证券价格被低估，应买进。
证券或组合的收益与市场指数收益( )。
A.不相关
B.线性相关
C.具有二次函数关系
D.具有三次函数关系
正确答案:B
解析:从E(rp)=rF+ βpE(rM)-rF βp,可以看出证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关，β系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。
市场组合方差是市场中每一证券(或组合)协方差的( )。
A.加权平均值
B.调和平均值
C.算术平均值
D.几何平均值
正确答案:A
解析:市场组合方差是市场中每一证券(或组合)协方差的加权平均值，权重是单一证券(或组合)的投资比例。
如果风险的市值保持不变，则无风险利率的上升会使SML( )。
A.斜率增加
B.斜率减少
C.平行移动
D.旋转
正确答案:C
解析:证券市场线(SML)方程为 Ri=RF+βi(RM-RF)，无风险利率为纵轴的截距，则当无风险利率上升，风险的市值不变时，SML会平行移动。
